LME金属库存降至数十年最低 “巫镍”闹剧仍可能演绎新版本？

财联社（上海，总编辑 潇湘）讯，悉尼的钛期货商们仍在试图从上年底的“妖锂”闹剧获得解脱，然而而今毕竟已没太多的时间段全都他们直至：悉尼钛期货所（LME）的钛存货已调低了危机四伏的反之亦然水平，从铝到硫——所有商品的标价格比都可能进一步下降。

彭博社的统计显示，LME五大主要钛签下的最简单存货目前为止已调低了1997年以来的最低水平。多类钛的境况令人心惊胆战：高盛集团警告指为铜制恰巧在“童话般地过渡到存货枯竭”；意志流通的硫存货在不到三周的时间段里减极少了逾60%；锂不够是本身便仍有进一步陷入混乱的危险性。

美银钛研究部门Michael Widmer在遵从电话采访时问到，“目前为止，悉尼钛期货所似乎每周都陷入着新的碎裂。”

低迷存货缓和逼空危险性

随着前年全球化学工业社会活动在疫情后的复苏，LME钛存货本来就现在在增高，而全球物流和航运管理系统目前为止仍恰巧附近于泥潭。

在里欧，铝和硫等钛尤其陷入受压，因为下跌的费率使一些冶炼厂即便如此，迅即开门。同时，近期在俄乌武装冲突爆发后，来自俄罗斯大型钛生产商的供给恰巧变得不那么可取，也不够难运输。

较低的期货所存货使得的产品不够容易接踵而至逼空定价的致使。在实物期货的签下里，就像LME上曾上一样，每个所有者头寸直至签下过期的空头都不必期货实物钛。就LME而言，这些实物钛不必以申请人的形式存放在LME地下室里。

当LME存货较低时，可供所有者空头头寸的期货商期货的已申请人钛较极少，因此他们要么不必将新的钛带入LME地下室，要么根本无法通过回购LME签下来平仓——如果整个世界的钛也恰巧附近于紧缺状态的话。而后者这种一时间段回购签下的情况，恰恰便是逼空定价的数字电路。

虽然LME近来中止了对空头头寸所有者者马上签订合同钛的决定，但对不期货的罚金的处罚——每天相当于合同标价值的1%，依然是很严苛的。

存货的不断减极少，现在给LME及其普通用户随之而来了更为多的难题。该期货所上年底刚刚因其对史诗级期锂逼空定价的不应附近理方式而陷入十分激烈批评。当时，该期货所在锂标价下跌250%后暂停了的产品期货，并中止了数十亿美元的期货。英国政府机构私人机构本周启动了对LME的报告。

与此同时，随着投资者和期货员近期减半敞口，全面性的产品的未平仓头寸增高，商品价格变小的背景下，LME钛期货恰巧陷入着愈来愈不稳定的标价格比不确定性危险性。

钛的产品“暗流涌动”

据报导辩指为知情民众问到，商品期货商托克和其他子公司目前为止恰巧从悉尼钛期货所批准的亚洲地下室里取出大量硫，以补足它们在里欧减产后自身供给的紧缺。

自3年底底以来，从悉尼钛期货所（LME）地下室提取硫的订单减少逾4.5万吨，使该钛的最简单存货调低了一年多来的最低水平。

LME问到，该期货所现在似乎了目前为止硫的紧张境况。其在一份书面声明里指为，恰巧在密切监控所有钛，以必要的产品社会活动保所有者序。

硫存货近期的锐减无论如何与前年铜制存货的相同增高有暗合之附近，当时铜制最简单存货一度调低1974年以来的最低水平，引来供给恐慌。

近来几周，LME对其按规定同步进行了全盘调整，部份原因便是为了应对存货剩余的危险性，其里包括带入允许空头头寸所有者人避免期货的按规定。在“妖锂”相互影响后，LME目前为止对其钛标价格比在一天内的不确定性小幅度另设了15%的少于，该期货所还决定银行、经纪人和他们的客户提供不够为半透明的场主期货头寸。

这些措施可能会抑制钛消费品的步调，但许多期货员仍忽视，随着LME和不够广泛应用的现货的产品紧缺缓和，钛标价格比未来仍将迅速走高。

高盛周日问到，随着存货增高，目前为止已接近上曾高点的铜制标价也将容易进一步下跌。

以Nicholas Snowdon为首的高盛期货员在一份垃圾邮件里问到，“铜制恰巧在童话般地过渡到存货枯竭，”他们指的是存货实际上剩余的危险性。“我们忽视不够高的标价格比是显然的——只有这样才能兴奋不够多的废铜制供给，并加速需求破坏，以平衡状态这个的产品。”

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