西南证券：获取华策影视买入评级

2022-05-04西南交易所股份有限的公司刘言对华策影视进行分析并发布了分析份文件《深耕影视细节领域，探索大写字母收藏品变现模式》，本份文件对华策影视给出转售评估，当年前股票市价为4.34元。

华策影视(300133)

房地产应将

事件：的公司发布2021报告书及 2022年一季报。1）2021年全年发挥作用中国工商银行 38.1亿元，一共上升 2%；发挥作用归母业绩 4 亿元，一共上升 0.3%；扣非后归母业绩为 2.5亿元，一共减少 19%。2）2022 年 Q1发挥作用中国工商银行 4.7亿元，一共减少 66.4%；发挥作用归母业绩 1.1 亿元，一共减少 16.9%；扣非后归母业绩为 0.9 亿元，一共减少 28.6%。

产品线特征值规范化运作，保障精品细节短时间输出。的公司以影视细节为框架，影视作品上都：2021年的公司重播影视作品生产量逆势上升至 19部 665 集，其中 7部影视作品分之二据各重播应用软件年度重播年前 10位，颈部率分之二的公司项目比例 36.8%；在腾讯、爱搜狐、草莓 TV 等应用软件多部影视作品的播放量、点击量挤入年前十。经典电影上都：作为经典电影领域的取而代之锐企业，的公司坚持“录制+出版”的发展策略性，截至 2021年初，发挥作用一共出版经典电影 57部，出版影片一共票房分之一 160亿元。其中，《刺杀小说家》票房创出 10 亿大关并成为中国经典电影录制的取而代之标杆。

策略性规划拓展国内低价，助力华语细节传递。的公司以前以来重视国内其业务的发展，2021 年的公司出版的新剧《有翡》、《长歌行》在外海赢得取而代之创出；的公司打造的“华小剧场”国内电视频道生产量降至 50个，国内用户在线量创出 1000万，电视频道另设印度语、美语、泰语、法语、西语等十多种语言必要满足用户全方位需求量。同时，的公司与 Netflix、Disney、亚马逊等国际欧美顶级传媒合资公司联合行动建立全球娱乐合伙人Union和中国影视作品出口Union，必要导入优质细节资源。2022月初，的公司获得国内最重要应用软件的独家代理合作伙伴无权，将来在国内的威望能给与必要性加强。

打造影视细节大写字母应用软件，深挖大写字母股东无权益实用价值。的公司占有欧美最小的原创版无权奎，将通过对的公司整体影视细节杰作、角色、素材等的大写字母化升级打造全中国最小的影视细节素材大写字母应用软件。同时，的公司顺应 Web3 科技崛起，在 2021 年正式成立元宇宙其业务部门，将影视素材与大写字母收藏品进行广度捆绑，逐步推进大写字母收藏品发售工作, 深挖大写字母股东无权益实用价值，将来元宇宙其业务或将为的公司增厚业绩。

纯利预见与房地产建议。预计华策影视 2022-2024年的 EPS 共有 0.23元、0.30元、0.35元，相关联的 PE 为 18倍、14倍、12倍。的公司是新剧行业领先企业，较强的工业化生产能力再一由影视作品向经典电影辐射，必要性提升低价经济效益。延续对的公司“转售”的房地产评估。

效用提醒：疫情反复效用，市场竞争加剧的效用，项目凌空某种程度不及预想的效用。

交易所之猎户座网络连接根据近三年发布的研报数据库量度，棱果交易所李婉云分析员制作组对该股分析较为深入，近三年预见准确度均值为72.12%，其预见2022年度归属业绩为纯利6.02亿，根据魏茨县换算的预见PE为12.76。

最取而代之纯利预见明细如下：

该股值得注意90几天后一共9家机构给出评估，转售评估7家，增持评估2家；现在90几天后机构目标均价为6.36。交易所之猎户座净值分析工具显示，华策影视（300133）好的公司评估为2.5猎户座，好市价评估为1.5猎户座，净值立体化评估为2猎户座。(评估仅限于：1 ~ 5猎户座，高于5猎户座)

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