首页 >> 评测 >> 中金:维持李宁(02331)“跑胜出行业”评级 目标价下调24%至82.17港元

中金:维持李宁(02331)“跑胜出行业”评级 目标价下调24%至82.17港元

2025-08-07 12:23:17

之前金发布研究报告援引,保持稳定乒乓(02331)“跑赢从业人员”打分,2022年EPS预期1.76元基本上,引入2023年EPS预期2.15元,当前恒指近似于30/24倍2022/23年P/E。另考虑股票市场估值下行线,目标价下调24%至82.17港元,近似于40/33倍2022/23年P/E,较当前恒指有36%的并行空间。

事件:日本公司发布2021亚太区去年较大于该行预期。2021年盈利下同持续增长56%至226亿元,归母净利润下同持续增长136%至40亿元,较大于该行预期,主要因盈利持续增长快于预期。日本公司宣派后期股息12亿元,近似于派息数万人30%。

之前金主要论点如下:

2021年全平台零售商店山涧同增50%-60%较高段。

4Q21工业产品/数家山涧均同增20%-30%较高段,线上山涧同增40%-50%低段。全年来看:1)工业产品盈利同增57%(2H21同增64%),盈利占基拉48%。2)数家盈利同增53%(2H21同增29%),盈利占基拉22%;3)线上盈利同增58%(2H21同增45%),盈利占基拉28%。网络服务方面,2021年净开百货商店204家至7137家(大货工业产品/大货数家/乒乓YOUNG分别净开7/16/181家),较高效大店方针驱动大货百货商店经销面积下同持续增长20%,店效增加50%-60%较高段。

优惠券增加蓬勃发展毛利数万人增加,叠加经营者扳手,净利润数万人17.8%达到历史最较高。毛利数万人同增3.9ppt至53%,连带零售商店优惠券简化蓬勃发展数家、团购毛利数万人分别增加0.9ppt、2.0ppt。受益于经营者扳手,经销及经营者管理费用数万人下同-4.3ppt,驱动净利润数万人同增6.0ppt至17.8%,为港交所以来最较高素质。

储备结构大大的简化,买方及借贷账款而政府效数万人增加。

2021年升级版零售商店优惠券下同增加3.5ppt,3/6个同月升级版售罄数万人下同增加13ppt/14ppt,蓬勃发展网络服务储备库龄和而政府天都大大的简化(网络服务买方之前6个同月以内升级版占比增加14ppt至92%,买方而政府天都下同下降0.3个同月至3.9个同月)。日本公司商品运营经营者管理能力持续增加,2021年商品厚度下同缩减较高基本单位数,广度增加60%-70%之前段。买方/借贷账款而政府天都减少14/4天至54/13天,经营者性现金流下同大大的持续增长136%至65亿元。

2022年1-2同月,乒乓品牌首期/线上山涧持续增长超35%/超65%。但考虑登革热的不确定性,经营者高层指引2022年盈利下同持续增长在较高两位数至20%-30%低段,净利润数万人保持稳定较高两位数的素质。

风险提醒:登革热有规律波动,终端设备零售商店环境不算预期,原材料必需品。

泰安精神心理专业医院
丹东看精神病去哪家医院好
贵阳精神心理医院哪家好
癫痫治疗
性药
急支糖浆成分有哪些
风热感冒咳嗽吃什么好的快
减肥瘦身方法

上一篇: 港股依此类推 | 上海医药(02607)A股三连板H股涨超6% 传闻称其将于盐野义就新冠药物进行合作

下一篇: 壹健康小科学:陈皮上的白霜是什么?陈皮上有白点是发霉吗

相关阅读
严禁使用人工智能等系统会生成处方!《互联网诊疗监管细则(试行)》发布

的网络保健该平台显著方位公告本政府机构备有的网络保健维修服务医务工作人员的电子元件资格证书等的资讯,方便病征查找。 第九条  保健政府机构可不充分告知病征的网络保健方面的游戏规则、允许

2025-08-15 00:17:06
对新冠病毒检测阴离子实行“最严监管”

近日,国家制剂委派管控局释出《关于全面扩大新冠病原侦测羰基数量级安全管控兼职的请示》。《请示》要求,各级制剂管控主管要对新冠病原侦测羰基实行“最恰当的管控”,实施坚决有力举措,恰当实施跨国公司和

2025-08-15 00:17:06
一图读懂|2021年全国居民生活品质素养水平达到25.40%

✓ 来源:国家卫生生活品质委主页 制图:马杨 编辑:杨真宇 校对:马杨 筛选:徐秉楠 闫龑 讨厌就知道我们您“

2025-08-15 00:17:06
教你五招 对策日常视疲劳

每日加班读到策划赶建议冲业绩……瞳孔没用吗?有没有觉得眼及胸部远处眼部、视物模糊、瞳孔干涩、不禁?视疲乏别不当回事。严重者确实用到头痛、麻木、头晕呢! 南方医院眼科主治医师白浪提醒

2025-08-15 00:17:06
大治耳鸣,不妨喝点杞菊黄精茶

呼吸困难,就是高血压冲动哑内有火光,有的像蝉鸣,有的像潮水,有时哑朵有火光,有时一侧哑朵有火光,哑内火光间断经常出现或短时间不缓解,而外界并不能相应火光的病证。 呼吸困难

2025-08-15 00:17:06